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股市中的PE是什么意思
市盈率指在一個(gè)考察期(通常為12個(gè)月的時(shí)間)內(nèi),股票的價(jià)格和每股盈利的比率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價(jià)值,或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進(jìn)行比較。
PE是指股票的本益比,也稱為“利潤收益率”。本益比是某種股票普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率。所以它也稱為股價(jià)收益比率或市價(jià)盈利比率(市盈率)
市盈率PE分為靜態(tài)市盈率PE和動(dòng)態(tài)市盈率PE:靜態(tài)PE=股價(jià)/每股盈利(EPS(年)。動(dòng)態(tài)PE=股價(jià)*總股本/下一年凈利潤(要自己預(yù)測(cè))。
市盈率把股價(jià)和利潤連系起來,反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升,但利潤沒有變化,甚至下降,則市盈率將會(huì)上升。
上市公司通常會(huì)把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現(xiàn)價(jià),是為現(xiàn)行股息收益率。如果股價(jià)為50元,去年股息為每股5元,則股息收益率是10%,此數(shù)字一般來說屬于偏高,反映市盈率偏低,股票價(jià)值被低估。
一般來說,市盈率極高(如大于100倍)的股票,其股息收益率是零。因?yàn)楫?dāng)市盈率大于100倍,表示投資者要超過100年的時(shí)間才能回本,股票價(jià)值被高估,沒有股息派發(fā)。
PE(市盈率)是一間公司股票的每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計(jì)算公式如下:
目前,幾家大的證券報(bào)刊在每日股市行情報(bào)表中都附有市盈率指標(biāo),其計(jì)算方式為:
對(duì)于因送紅股、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股造成股本總數(shù)比上一年年末數(shù)增加的公司,其每股稅后利潤按變動(dòng)后的股本總數(shù)予以相應(yīng)的攤薄。以東大阿派為例,公司1998年每股稅后利潤0.60元,1999年4月實(shí)施每10股轉(zhuǎn)3股的公積金轉(zhuǎn)增方案,6月30日收市價(jià)為43.00元,則市盈率為
43/0.60/(1+0.3)=93.17(倍) 公司行業(yè)地位、未來市場(chǎng)發(fā)展的潛力、財(cái)務(wù)情況。以市盈率為股票定價(jià),需要引入一個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)市盈率”作對(duì)比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息后,我國目前一年期定期存款利率為2.25%,也就是說,投資100元,一年的收益為2.25元,按市盈率公式計(jì)算:
100/2.25(收益)=44.44(倍)。如果說購買股票純粹是為了獲取紅利,而公司的業(yè)績(jī)從始至終保持不變,則股利的收適應(yīng)癥與利息收入具有同樣意義,對(duì)于投資者來說,是把錢存入銀行,還是購買股票,首先取決于誰的投資收益率高。因此,當(dāng)股票市盈率低于銀行利率折算出的標(biāo)準(zhǔn)市盈率,資金就會(huì)用于購買股票,反之,則資金流向銀行存款,這就是最簡(jiǎn)單、直觀的市盈率定價(jià)分析。
在股票市場(chǎng)中,當(dāng)人們完全套用市盈率指標(biāo)去衡量股票在市場(chǎng)上買賣的金額的時(shí)候,會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)變得無法理喻:股票的市盈率相差懸殊,并沒有向銀行利率看齊;市盈率越高的股票,其 市場(chǎng)表現(xiàn)越好。是市盈率指標(biāo)沒有實(shí)際應(yīng)用意義嗎?其實(shí)不然,這只是投資者沒能正確把握對(duì)市盈率指標(biāo)的理解和應(yīng)用而已。
市場(chǎng)的資金永遠(yuǎn)向收益率高的地方流動(dòng),就股票市場(chǎng)的整體平均市盈率而言,絕大多數(shù)都是與銀行利率水平看齊的。在降息以前,我國股市平均市盈率達(dá)到35-40倍就顯得偏高了,而經(jīng)過7次降息后,股市平均市盈率上升至40倍,則被視為“恢復(fù)性”的上漲。
與銀行儲(chǔ)蓄相比,股票市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。股票投資的收益,除了股息收入外,還存在買賣價(jià)差產(chǎn)生的損益。股票定價(jià)適當(dāng)高于銀行存款標(biāo)準(zhǔn),體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的原則。
市盈率指標(biāo)計(jì)算以公司上一年的盈利水平為依據(jù),其最大的缺陷在于忽略了對(duì)公司未來盈利狀況的預(yù)測(cè)。從單個(gè)公司來看,市盈率指標(biāo)對(duì)業(yè)績(jī)較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大,但對(duì)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定的公司,則易產(chǎn)生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例,由于公司未來市場(chǎng)發(fā)展的潛力廣闊,具備極高的成長(zhǎng)性,受到投資者的追捧,股價(jià)上升,市盈率居高不下,但以公司每年80%的利潤上漲的速度,以現(xiàn)價(jià)購入,一年后的市盈率已經(jīng)一下子就下降;相反,一些身處夕陽產(chǎn)業(yè)的上市公司,目前市盈率低到20倍左右,但公司經(jīng)營狀況不佳,利潤呈滑坡趨勢(shì),以現(xiàn)價(jià)購入,一年后的市盈率可就奇高無比了。
市盈率高,在某些特定的程度上反映了投資的人對(duì)公司增長(zhǎng)潛力的認(rèn)同,不僅在中國股市如此,在歐美、香港成熟的投票市場(chǎng)上同樣如此。從這個(gè)方面去看,投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍,而摩托車制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當(dāng)然,這并非是說股票的市盈率越高就越好,我國股市尚處于初級(jí)階段,莊家肆意拉抬股價(jià),造成市盈率奇高,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,投資者應(yīng)該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加分析,對(duì)市盈率水平做到合理判斷。
10月17日,股票龍虎榜多個(gè)方面數(shù)據(jù)顯示,今日共有37只股票上榜,其中長(zhǎng)亮科技凈買入48866.79萬元占據(jù)榜首;機(jī)構(gòu)參與的個(gè)股共涉及24只股票,有12只股票呈現(xiàn)凈買入,其中經(jīng)緯輝開以凈買入30966.03萬元占據(jù)榜首。...
10月17日,歐菲光股票登上龍虎榜,收盤價(jià)報(bào)10.67元/股,漲幅10.00%,成交量54933.63萬股,成交金額572974.74萬元,換手率16.90%,近1月上榜1次,近一個(gè)月累計(jì)漲幅32.38%。...
中信證券國聯(lián)證券東方財(cái)富成交量歐菲光股票
新股申購資金凍結(jié)時(shí)間的具體規(guī)定會(huì)因證券交易所的不同而有所差異。1.上交所和深交所新股申購不凍結(jié)資金。目前采用的是市值配售制度,投資者先申購,中簽后才需繳納申購款;2.北交所新股申購的資金凍結(jié)時(shí)間分兩種情況,一是沒有...
1、成長(zhǎng)股是指具有高增長(zhǎng)潛力的公司股票。這一些企業(yè)通常以快速地增長(zhǎng)、創(chuàng)新和市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位為特點(diǎn)。成長(zhǎng)股的投資者通常關(guān)注公司的盈利增長(zhǎng)、市場(chǎng)占有率擴(kuò)大、產(chǎn)品創(chuàng)新和前景等因素;2、價(jià)值股是指那些相對(duì)較低估值的股票,通常被認(rèn)為...
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最重要的包含信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等。1.信用風(fēng)險(xiǎn):是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者造成損失的風(fēng)險(xiǎn);2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn):主要指公司經(jīng)營不景氣,甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失;3.財(cái)務(wù)...
股票交易股票市場(chǎng)股票上市公司優(yōu)先股
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